インパーマネントロスとは？【早見表あり】

今回はインパーマネントロスについてまとめていきます。

「DeFiは稼げる！」みたいな話に乗っかって、とりあえずイールドファーミングを始めた方もいるかもですが、インパーマネントロスを理解していないと、思った以上の損失を受けてしまうこともあります。

これを避けるためにも、インパーマネントロスの理解を深めておきましょう。

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インパーマネントロスとは？

インパーマネントロス（Impermanent Loss）とは、UniswapやPancakeSwapのようなDEX（分散型取引所）で流動性を提供する際に発生する変動損失のことです。

流動性を提供するときには、2つのトークンをペアにして（=LPトークン）預け入れますが、これらのトークンの価格が上下することで損失が生まれます。

これだけだとわかりづらいと思うので、具体例を挙げながら解説していきますね↓

インパーマネントロスの例

例えば、BTCとUSDTのペアでLPを組むとして、前提条件は仮にこちらとします。

これを踏まえて、BTCの価格が1 BTC = 40,000円に上がったことを想定すると、こんな感じになります↓

BTCの価格が上がることで、途中でBTCとUSDTの比率が4:1になり、1:1から乖離してしまっています。

これを戻すために、アービトラージトレーダーという自動調整プログラムが動いて1:1なるようにリバランスされます。

結果、流動性を提供すると、単に保有している場合に比べて10,000円分の損が生まれてしまうということですね。

これがインパーマネントロスです。

ここで「1:1にするなら、25,000円ずつにすればいいじゃん？」と思う方もいるかもですが、実際にはかなり複雑な計算式から、2万円ずつという結果が導き出されています。

インパーマネントロスの計算ツール

インパーマネントロスを正確に計算したい場合は、Impermanent Loss Calculatorというツールを使えば確認できます。

インパーマネントロス早見表

インパーマネントロスの早見表はこちらです↓

インパーマネントロスを毎回計算をするのも難しいと思うので、まずはざっくりでも把握しておきましょう。

インパーマネントロスの対処法

インパーマネントロスは、価格変動が大きければ大きいほど損失が大きくなります。

上がるだけではなく、下がるときにも適用されます。

なので、インパーマネントロスを抑えたい場合は、変動が低い通貨ペアを選んでいきましょう。

APRが高い通貨ペアは魅力的に感じるとは思いますが、その分インパーマネントロスのリスクが高いので注意ですね。